生物医药行业已告别资本狂热，全面步入估值出清与商业化验证的深水区。海内外AI制药领域部分领军企业相继遭遇商业化瓶颈：曾被寄予厚望的“全球AI制药第一股”Exscientia因管线临床受挫、现金流承压，在商业化闭环前夕被并购；Recursion、Schrodinger则在高额研发投入与变现之间陷入拉扯，面临管线减速、降本裁员等困境；国内早期AI制药创业企业也因融资断层、BD成果不足遭遇估值调整，部分企业难以为继。

7月9日，港股“AI制药第一股”英矽智能（03696.HK）发布2026年半年度盈利预报，正式跨过盈利分水岭。公告显示，公司上半年预计录得收入约1.03亿美元至1.07亿美元，较2025年同期的2750万美元增长272.7%至287.3%；净利润约3350万美元至3950万美元，而2025年同期为净亏损1920万美元；经调整非国际财务报告准则净利润约4550万美元至5150万美元，2025年同期为净亏损1540万美元。董事会表示，业绩增长主要源于对外授权、共同开发及研究合作协议收入大幅增加，叠加经营效率系统性提升。

2026年上半年，英矽智能通过对外授权、共同开发等多种模式，与施维雅、礼来、SK生物制药、武田制药等跨国药企，以及齐鲁制药、康哲药业等国内企业达成合作，签署总额超过60亿美元的BD合作协议，其中包含超过1.75亿美元的首付款及近期研发里程碑付款。例如，其与韩国SK生物制药聚焦神经免疫性疾病的AI药物研发合作，潜在交易总金额超25亿美元，涵盖开发、监管及商业化里程碑付款与销售分成。

此外，英矽智能核心管线Rentosertib（ISM001-055）的III期临床试验信息已在国家药监局药品审评中心平台公示。该药物针对特发性肺纤维化开发，创新靶点与化学结构均由AI辅助发现，是目前全球AI制药赛道中研发进度靠前的全流程AI原创药物之一。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

来源：市场资讯