消息面上，2025年，国内晶圆厂新增产线国产设备金额占比已达55%，刻蚀、清洗等关键环节国产化率突破六成。在此背景下，半导体设备“去日化”有望提上日程，日本长期占优的切割、检测、清洗等领域预计将率先受益。

国内方面，随国内AI 产业的蓬勃发展，摩尔线程、沐曦股份、天数智芯及壁仞科技等纷纷上市，带来庞大的先进制程代工需求。

根据最新报告显示，平安鑫安E (007049)超配电子行业，比例高达45.23%，远高于灵活配置型基金14.09%均值。也使得该基金在AI红利的带动下，在偏债混合型基金中展现出较强的业绩竞争力。Wind数据显示，该基金年初至今收益超42%，远超业绩基准。

从长期视角看，尽管短期受市场波动影响，但该基金依旧表现稳健，2026年至今，该基金动态回撤低于5%。该产品以"大类资产配置灵活度+先进制造选股能力+多份额策略适配"三维优势，在震荡市环境中构建了独特的风险收益特征。

基金经理在2025年4季度报告中指出，本基金经历了显著的投资策略调整，持仓结构由原本的相对分散转向高确信度的集中配置。我们认为，当前AI产业的投资逻辑正在发生深刻的范式转移：算力的尽头是电力，AI的下半场是能源。

在过去的一年里，市场的主流叙事集中在算力和芯片本身。然而，当我们审视真实世界的限制时发现，AI算力需求的增长是指数级的，而电网基础设施的升级却是线性的。这种错配在海外和北美市场尤为显著——北美平均电网龄已达50年并且电力供给缺口也较大，面对这一轮AI数据中心爆发式的能耗需求，由于制造业空心化和基础设施老化，其本土供应链在短期内无法有效承接。电力的限制会成为限制木桶承载能力最短的那块木板。

基金经理，林清源先生是平安基金科技成长投资团队的核心成员。他拥有15年证券从业经验（其中10年公募基金管理经验），以"GARP成长风格"（Growth at a Reasonable Price，合理价格成长）为核心方法论，在AI产业链、先进制造、消费电子等领域展现出卓越的阿尔法挖掘能力。

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