AI等新技术正从需求扩张与产业变革两方面，为有色金属行业注入强劲增长动力

投资时间网、标点财经研究员 章敬宇

近期，国际投行高盛发布报告指出，人工智能（AI）的快速发展正将电网推向能源安全的核心位置，电网升级是金属密集型项目，将显著推动金属需求。（资料参考：华尔街见闻《已成AI“关键瓶颈”，高盛：欧美电网远远落后于中国，铜将变成新的石油》，2025.9.28）

而目前，AI等新技术正从需求扩张与产业变革两方面，为有色金属行业注入强劲增长动力。

AI等新技术催生金属新需求

从需求端看，目前，人工智能、新能源、高端制造等新兴科技领域的快速发展，已成为有色金属需求的重要新增驱动力。

• 铜：“铜博士”价格表现受供需基本面、宏观双重因素影响。在需求端，AI、算力用铜量增长高于预期，尤其是热管理所用铜材增长迅速；西方国家电网系统面临老化，电网和电力基础设施建设仍将是驱动铜需求的主要动力。在供给端，今年矿产端扰动频发，影响铜供应节奏。国际铜研究小组（ICSG）预测，2026年全球精炼铜市场将短缺15万吨。在宏观层面，美联储低利率往往导致美元走弱，并伴随铜价的走强。（资料参考：上海证券报《各品种表现或分化有色金属整体依然出色》，2015.10.14）
• 铝：铝的轻质特性使其在多个领域具有重要应用价值。电动汽车是推动铝需求增长的主要动力，同时，铝也是太阳能领域中仅次于钢的第二大金属原材料。AI数据中心对铝的需求也在增长，其散热器、冷却系统及主体结构均采用铝材制造。花旗集团的分析师预测，到2027年，全球原铝可能会出现约140万吨的供应缺口，这大约占全球原铝消费量的2%。（资料参考：财联社《“铜铝比”接近4！铝将是下一个站上风口的金属？》,2025.10.13)
• 钴：需求仍处于上升通道，中高端电动汽车仍会选用三元电池，而钴正是这种电池的关键原材料。此外，刚果（金）出口新政将对钴的供需格局产生重大影响。此次供给收缩力度很大，或将对钴价有明显提升效果。（资料参考：上海证券报《各品种表现或分化有色金属整体依然出色》，2015.10.14）
• 稀土永磁：稀土板块受国家战略调控影响，供给端配额与冶炼管控趋严，行业集中度持续提升，下游高端装备、新能源驱动与智能制造对稀土磁材的需求稳步扩张。（资料参考：国金证券《策略联合行业专题系列：国金策话——互问有色金属》，2025.10.20）

政策支持行业智能化、高端化转型

从供给端看，近期，国家八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确支持有色金属行业向智能化、高端化转型，具体措施包括——

• 开展“AI+有色金属”行动

文件提出，提出开展“人工智能+有色金属”行动，建设有色金属行业大模型。据悉，2025年国家工业软件大会近期发布了首个有色金属冶炼行业“智冶大模型”，可以让AI读懂工业语言、驾驭冶金思维、精准操控生产全链，开创大模型从“能聊”到“能做”的具身智控工业应用新范式。（资料参考：资料参考：中国能源报《八部门发布重要工作方案！》，2025.9.28；央广网《2025国家工业软件大会召开 发布多项关键成果》，2025.9.17）

• 促进高端产品创新发展

文件提出，围绕新一代信息技术、新能源汽车等重点产业链需求，推动超高纯金属等高品质原料、铜合金结构功能一体化材料、贵金属功能材料、高端稀土新材料等攻关突破，提升铝合金及镁合金结构材料、硬质合金及制品等产品综合性能。（资料参考：中国能源报《八部门发布重要工作方案！》,2025.9.28)

• 提升稀有金属应用水平

文件提出，围绕集成电路、工业母机、低空经济、人形机器人、人工智能等新兴产业，加快高纯镓、钨硬质合金、全固态电池材料等高端产品应用验证，推进超导材料、液态金属、高熵合金等前沿材料的创新应用。（资料参考：中国能源报《八部门发布重要工作方案！》,2025.9.28)

有分析称，该文件是引导行业迈向高端化、智能化、绿色化和安全发展的蓝图，其成效将直接影响我国在全球有色金属产业格局中的地位，以及相关产业链的稳定性与竞争力。（上海证券报《有色金属行业稳增长工作方案发布 新一轮找矿突破战略行动将实施》，2025.9.29）

面对由AI等新技术驱动的有色金属革命，投资者或正迎来长期关注窗口。考虑到行业细分品种众多及个股波动影响，普通投资者或可借助有色金属ETF（159871），通过分散化投资力争把握行业整体机会。

风险提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

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