中国AI赛道迎来“价值重估”浪潮。

DeepSeek的出圈引爆新一轮投资热潮，中国科技股迎来了一波“价值重估”浪潮，德意志银行直言，2025年或许正是全球资本重新发现中国的“斯普特尼克时刻”。

随着中国科技股价值重估趋势的显现，外资机构对中国资产的兴趣愈发浓厚，开始大规模买入中国股票。根据EPF2数据，外资长线基金已连续三个月流入中国股市，且2月份出现了由被动基金主导的净流入。

高盛预计，MSCI中国指数在乐观情景下2025年涨幅可达28%，核心驱动力为科技企业盈利改善和产业链重构。

那么问题来了，普通投资者该如何参与投资这一波人工智能的时代红利？

AI“价值重估”浪潮

随着今年年初中国开源大模型DeepSeek的推出，中国AI概念火爆出圈引爆新一轮投资热潮，中国科技股迎来了一波“价值重估”浪潮，以人工智能、云计算为代表的科技板块一马当先，领涨市场。

正如德意志银行所言，2025年或许正是全球资本重新发现中国的“斯普特尼克时刻”。

随着中国科技股价值重估趋势的显现，外资机构对中国资产的兴趣愈发浓厚，开始大规模买入中国股票。韩国证券存托结算院最新数据显示，今年2月，韩国投资者投资中国内地和香港股票的月度交易额达7.82亿美元，环比增长近两倍，不仅创2022年8月以来新高，且远超同期韩国投资者对欧洲和日本股市的投资规模。

来自韩国最大证券公司的数据还显示，2月17日至28日期间，韩国投资者净买入规模排名前10的海外股票中，中国股票占据6席，多为电动汽车、人工智能、芯片等科技行业的龙头企业。韩国投资者的这一举措，只是全球资本配置浪潮中的一个缩影。

3月11日，瑞银全球金融市场部的中国主管房东明也表示，过去一个月里，海外投资者更加积极地参与中国股市，全球性大型基金仍在评估中。整体而言，外资仍处于逐步加仓的过程中。目前观察到的现象是，流入中国资产的资金流主要来自于新兴市场，例如从印度、韩国股市转移至港股。

中信证券也在报告中指出，2月开始，由于特朗普就任后市场对于关税预期的博弈反复，以及DeepSeek对全球AI产业叙事逻辑的影响，主要新兴市场间资金流向有所分化。跟踪数据显示，2月中国资产重估热下，被动型和对冲型外资出现温和回流。

根据EPF2数据，外资长线基金已连续三个月流入中国股市，且2月份出现了由被动基金主导的净流入。全球基金对中国配置仍处于低配状态（过去五年第23百分位），相比历史峰值仍有较大回升空间。

高盛团队认为，全球长期投资者最近在中国IPO和股票发行市场的参与度有所上升，且由于美国股市的波动性加剧，他们越来越倾向于购买中国公司的股票。

高盛预测，AI将为中国GDP贡献20-30个基点的增长，而美国科技股的“烧钱模式”正遭遇投资者质疑，资本或持续从美股“七巨头”流向中国科技股。

布局正当其时

从传统估值角度来看，当前中国大型科技股的市盈率普遍处于历史中位水平。以腾讯、阿里巴巴为例，其动态市盈率分别为25倍和20倍左右，相较于历史高点仍有较大空间。

当前恒生科技指数市盈率（25.33倍）较纳斯达克指数的市盈率（44.3倍）折价近半，且较2021年高点（48倍）仍有较大修复空间。高盛预计，MSCI中国指数在乐观情景下2025年涨幅可达28%，核心驱动力为科技企业盈利改善和产业链重构。

这意味着在当前的市场环境下，中国科技股在估值上具备一定的吸引力，随着 AI 技术的不断发展和应用，其未来的盈利增长预期有望推动股价进一步上升。

多家国际投行发布研究报告，纷纷看好中国科技股的长期投资价值，认为 AI 技术的商业化将为这些企业带来全新的盈利增长点。这种来自国际专业机构的认可，进一步增强了市场对中国科技股价值重估的信心。

从产业链的角度来看，人工智能领域大概率将迎来持续且迅猛的增长态势。根据全球人工智能发展白皮书预测，至2025年，全球人工智能驱动的相关行业市场规模有望攀升至6.4万亿美元，其在2025-2030年间的年均复合增速更将突破21%。

站在当前时间点，或许是个人投资者布局未来的绝佳窗口期。

如何长线布局？

众所周知，人工智能行业涉及到产业链生态较为复杂，技术门槛较高，且细分板块间的景气度也会出现分化。因此，通过定投行业主题指数基金的方式进行投资布局，或许更适合大部分普通投资者。

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据介绍，中证人工智能主题指数选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现，是一只非常纯正的AI基。

目前，中证人工智能主题指数的前十大重仓股分别为海康威视、科大讯飞、韦尔股份、紫光股份、用友网络、澜起科技、浪潮信息、中科曙光、深信服以及德赛西威。

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风险提示：市场有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。指数基金存在跟踪误差。所提及个股仅作展示，不作推荐。