热点聚焦

HOT

1、美国AI遭遇集体宕机。北京时间9月3日深夜，美国所有头部AI服务集体出现故障，ChatGPT、Claude、Grok宣布服务出现异常，谷歌Gemini、微软Copilot也收到大量中断报告。此次大规模“宕机”事件持续约3小时40分。

2、隔夜，国际油价冲高回落。9月3日晚，WTI原油期货一度涨1.51%，报92.383美元/桶，为7月24日以来新高（隔夜收于每桶91.30美元，涨0.32%）；布油期货涨1.38%，报97.0美元/桶，为7月24日以来新高（收于每桶95.52美元，跌0.12%）。伊朗军队称，于3日当天袭击了美国位于科威特艾哈迈德·贾比尔基地的卫星通信系统、装备仓库和机库，造成人员伤亡。

3、CME“美联储观察”工具显示，美联储理事沃勒讲话后，美联储9月加息概率降至50%，一天前的数据为63.2%。此前，沃勒表示，近期数据显示“通胀正在出现一些缓和迹象”，但目前仍高于美联储2%的目标。预计下个月CPI和PPI将“处于合理水平”；目前的利率设定可以使美国回到2%的通胀水平；可以等一个议息会议再做决定。美元指数3日下跌，隔夜，现货黄金涨2.07%，报4472.28美元/盎司；现货白银涨2.56%，报66.98美元/盎司。

4、隔夜，得益于美联储官员释放偏鸽信号，推动加息预期降温、美债收益率回落，美股三大指数均录得至少1%涨幅，其中，标普500指数涨1.06%，报7747.71点，创近一个月最大涨幅。与此同时，科技概念继续提供上涨动力，OpenAI的GPT-6大模型公开亮相，宣告AI产业迈入又一个崭新阶段。

5、商务部发言人在回应欧委会贸易与经济安全委员谢夫乔维奇涉中欧贸易言论时强调，中欧各层级磋商应坚持稳定、平衡的中欧关键贸易伙伴关系定位，坚持平等解决彼此关切，不能单方面提要价、谈条件，甚至动辄以关闭市场做要挟。发言人强调，中方已多次重申，欧方应正视自身面临的经贸问题，中国不是这些问题的根源，而是可以成为帮助欧方解决问题的伙伴。

6、商务部新闻发言人在回应美国财政部长贝森特近日涉华言论的有关提问时表示，中方认为，利用G20等多边机制场合炒作所谓“经济失衡”和“产能过剩”等论调，其实质是推行保护主义，为对华施压限制找借口，中方对此坚决反对。这只会扰乱全球经贸秩序，损害全球经济健康发展。

股市动态

1、长江存储控股股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的IPO审核状态变更为“已问询”。

2、台积电高管称，全球在建晶圆工厂接近20座，台积电对芯片制造工具的需求自去年年底以来几乎翻了一番，这是30年未曾见过的速度。台积电高级副总裁表示，台积电对芯片制造工具的需求自去年年底以来几乎翻了一番，季度设备采购预估值在7月上调至去年12月预测的约1.9倍。

3、英伟达联合互联服务商Equinix、开源模型推理平台Together AI推出分布式AI推理服务，计划2027年一季度上市。英伟达Rtx Spark Windows个人电脑将于2026年10月上市。此外，英伟达同意以129.3亿美元收购开源AI平台Hugging Face，扩大全球开发者和机构对AI的访问。预计该笔收购交易将于2027年上半年完成。

4、德州仪器9月1日流出一份面向客户的调价预告函，对产品组合内多款产品进行新一轮涨价，不同产品涨幅不一。这已经是德州仪器今年的第三轮涨价。此前，德州仪器分别在今年3月和5月发布了涨价函。

5、美光科技据悉正探索开发高耐久性NAND闪存模块的方案，研究如何将NAND闪存更靠近GPU，以提升I/O速度、带宽和读取速度。

6、博通表示，目标在2027年实现与OpenAI联合研发的Jalapeño芯片算力部署达1.3吉瓦，远期可落地算力规模有望突破5吉瓦。

7、集邦咨询预估苹果新机涨幅将控制在10%-20%之间，首款折叠屏手机iPhone Fold系列预估起始售价将落在2,099至2,299美元之间。

8、宁德时代董事长曾毓群表示，今年上半年国内新能源汽车销量超过740万辆，上市新车超过600款，平均每天接近三辆，大家比速度、比参数、比价格，开发周期越来越短。

要闻解读

1、据财联社消息，9月3日，国新办发布会上，国家体育总局明确十五五体育产业发展目标：力争2030年产业总规模突破7万亿元，成为扩内需重要抓手。政策措施主要包括：完善健身休闲、竞赛表演产业链；打造科技体育国货潮品，推进商旅文体健融合；做强本土自主赛事品牌，推动赛事流量转化地方经济增量；建设户外运动目的地，巩固“三亿人参与冰雪运动”成果等。

点评：随着居民运动习惯养成叠加体育产业化供给的持续完善，机构判断，2026‑2030年体育产业实际增长至少有望维持双位数。其中，实物制造作为产业压舱石，体育服务业成为核心增量来源。尤其户外运动、赛事运营、体育国货、冰雪产业等领域景气度有望优先释放。

2、据财联社消息，9月3日，加拿大皇家银行（RBC）全球大宗商品策略主管发布的最新报告，明确看好黄金上行空间。该机构判断2026年剩余时间金价大概率运行在4500-5000美元/盎司区间，年末目标4929美元/盎司，2027年高点看至5296美元/盎司。

点评：在央行购金、地缘风险两大逻辑不变下，中长期金价中枢易上难下。RBC、高盛等机构维持2026年底金价接近4900美元/盎司的判断，并预计2027年有望冲击5200美元上方。金价上涨红利向上游矿产端集中，矿山开采成本相对刚性，金价上行直接放大企业利润。但下游珠宝加工环节则会受终端消费观望情绪扰动，业绩弹性偏弱。

宏观经济

1、据央行官网，初步统计，2026年2季度末，我国金融业机构总资产为562.2万亿元，同比增长7.7%，其中，银行业机构总资产为497.98万亿元，同比增长6.6%；证券业机构总资产为20.37万亿元，同比增长29.8%；保险业机构总资产为43.86万亿元，同比增长11.8%。

2、工信部等十部门印发《促进中小企业发展“十五五”规划》，高质量建设债券市场“科技板”，支持符合条件的中小企业债券融资；设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。

3、工信部相关负责人表示：在产业规模上，2025年我国动力电池装车量较2020年增长了十余倍，今年1至7月动力电池装车量达410.2吉瓦时，规模引领优势进一步巩固。在创新水平上，液态锂电池、钠离子电池、混合固液电池等多技术路线发展，电池安全标准升级推动电池安全质量稳步提升。

4、《全国碳排放权交易市场2025、2026年度发电行业以及2026年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》，对相关行业配额的分配范围、计算方法、发放和清缴等工作进行部署。

5、8月28日至29日，国家数据局局长刘烈宏带队在贵州省调研。贵阳贵安算力规模已突破17.6万PFlops、智算占比超98%。推出企业“四要素”核验产品，将电商入驻和CA办理的审核周期从7天压缩至秒级，还通过“贵州出数据、温州出场景”的跨省协作模式，精准服务超70万在温贵州籍人员异地查验个人信息。

6、商务部服贸司负责人介绍2026年1-7月服务贸易发展情况。2026年1-7月，我国服务进出口总额44467.1亿元，同比增长8.3%。其中，出口17732.3亿元，增长17.1%；进口26734.8亿元，增长3.2%。服务贸易逆差9002.5亿元，同比缩小1763.3亿元。

7、《深圳市推动智能机器人产业高质量发展工作方案（2026—2028年）》提到，推动国产操作系统在机器人上应用。重点攻克具身智能自主生态工具链、具身智能模型、人形机器人本体、核心零部件自主化等领域关键技术。到2028年，将深圳建设成为全球最具影响力的智能机器人产业高地，打造全国最具活力的智能机器人创新企业集聚区、全球领先的智能机器人软硬件配套集聚区和国际机器人友好示范城市中心。

8、《重庆市“十五五”城市更新规划（2026—2030年）(征求意见稿)》，有序推进城市危旧房改造，稳步推进城中村改造。推进老旧小区整治改造。到2030年城市更新行动取得重要进展。

行业动态

1、国家标准《智能计算 超算互联网平台应用封装要求》(计划号:20263483-T-469)启动会召开，会议明确了标准编写分工与后续征求意见的时间节点。这意味着，算网应用封装将有国家标准，将涉及应用封装类型划分、命名规范编制及测试流程等方面内容。

2、ABF载板大厂欣兴董事长简山杰表示，AI芯片推动载板朝大尺寸、高层数及高复杂度演进，目前ABF载板产能极度告急。上游供应链也正处于极为关键的时刻，其核心材料电子级玻璃纤维布绝大多数来自日本，这些厂商大多是中小型企业，过去一年多来，欣兴已拜访他们十几次，以应对市场及客户需求爆发。

3、集邦咨询发文称，存储器价格自2025年下半年起进入超级上行周期。Apple此次将采取较温和的调价机制，预估新机涨幅将控制在10%-20%之间，通过适度让利以维系市场份额。备受瞩目的首款折叠手机Fold系列预估起始售价将落在2,099至2,299美元之间，更高配置更不排除突破3,000美元大关。

4、IDC、Counterpoint、CINNO、洛图科技、奥维云网等多家权威市场研究机构相继发布了2026年上半年AR眼镜与智能眼镜市场报告，雷鸟创新（RayNeo）获得全球AR眼镜与中国智能眼镜市场出货量和销量第一，其中，IDC、Counterpoint数据共同显示，上半年雷鸟创新市场份额达24.8%。

5、一份题为《AI时代算力基础设施流体系统水能绿色发展报告》的行业研究报告指出，随着人工智能技术的爆发式增长，算力基础设施快速扩张正在加剧能源与水资源供给压力。全球AI算力狂飙加剧水资源压力，“水能协同”成绿色算力竞争新赛道。

个股动态

公司公告

锦龙股份：筹划转让东莞证券20%股份达成初步意向

鑫宏业：拟发行不超11亿元可转债，用于核电站用特种电缆及电气贯穿件研发及产业化项目等

长电科技：拟定增募资不超65亿元用于高性能计算高端先进封装平台扩产项目等

飞龙股份：非车端液冷电子泵订单约6万台，目前公司主业订单出现明显回升

澜起科技：CXL3.2芯片导入三星SK海力士，PCIeSwitch年内流片

精智达：近日与某客户签订15.76亿元半导体测试设备采购协议

海通发展：拟定增募资不超20亿元全部用于船舶购置项目

佛塑科技：拟投资71.58亿元建设两大绿色高端隔膜项目

亚康股份：下属公司签订9.22亿元算力租赁协议

行云科技：签订9.22亿元算力租赁协议

合盛硅业：控股股东完成减持3%股份，本次减持计划已实施完毕

聚胶股份：股东郑朝阳拟减持不超3%股份

风险提示

*ST康佳：拟主动终止上市，股票9月4日开市起停牌

飞龙股份：近期第一大股东宛西控股减持公司总股本0.9%，现阶段非车领域业务营业收入占公司整体营收比例较低

九鼎新材：目前未涉及电子布业务，涉及航空航天领域的产品份额较小

4连板龙版传媒：股票交易异常波动，AI视频业务营收占比不足0.01%

4连板集泰股份：液冷硅油2026年上半年未实现任何销售

4天3板金帝股份：子公司两个液冷项目尚未形成批量生产能力，暂未形成正式订单或协议

3天2板明新旭腾：主营业务不涉及人形机器人制造

2连板光洋股份：公司机器人业务尚处于市场拓展阶段

来源：光大证券微资讯

来源：券商研报精选