编者按：以定力致远，以重构图新。大象新闻、大象财富联合腾讯新闻、腾讯财经推出2025年终策划《定力与重构》，回望2025、展望2026，让洞察照见本质，向变革寻求确定。

“稳中求进、提质增效”的宏观定调与内需主导的战略部署，成为“十五五”开局之年经济工作的核心主线，也牵动着跨年之际市场各方的关注目光。

2025年 12 月中的中央经济工作会议明确将“坚持内需主导，建设强大国内市场”置于八大重点任务首位，直面“供强需弱”的突出矛盾，同时敲定“适度宽松”的货币政策基调，释放出政策协同发力稳增长的强烈信号。

“提质增效”首次上升为全局政策取向，背后蕴含着怎样的发展逻辑？适度宽松的货币政策如何通过工具箱精准“滴灌”内需与创新领域？促消费专项行动与城乡居民增收计划如何打通“能消费、愿消费”的堵点？扩大有效投资与激发民间活力又将形成怎样的内需增长合力？

值此跨年节点，2026年作为“十五五”规划的开局之年已然向我们走来。站在这个承前启后的重要时点，如何前瞻性地把握中国经济发展的新趋势、新机遇与新挑战，成为当下最值得深入探讨的话题。

本期策划，腾讯财经《经济大家说》特别邀请到清华大学中国发展规划研究院常务副院长、中国民营经济研究会副会长董煜带来全方位前瞻解读。

这位曾深度参与“十一五”、“十二五”和“十三五”规划起草工作的资深政策专家，对“十五五”规划期间的经济发展路径给出了系统性思考。作为从国家发展和改革委员会、中央财经委员会办公室等核心决策机构走出的学者型官员，董煜率先提出了“将政策宣传解读放到与政策制定同等重要位置”的重要理念，其政策解读视角独特而深刻。

谈及未来五年的经济增长目标，董煜表示：“我们要改变过去传统意义上只围绕GDP这一个指标去关注的模式，而是要更加注重在宏观调控领域面向各方面去释放什么样的信号，信心不是只从一个指标来。”

在扩大内需的具体路径上，他表示：“真正的宏观调控，对待消费和投资不是像拔河比赛一样此消彼长，也不是选择题，只能选一个。你必然两个都要。消费是基础作用，投资是关键作用，二者互为促进。消费升级能够拉动新投资，投资通过就业与收入也能创造新消费。”

特别是在新质生产力发展的时代背景下，董煜强调了投资的战略意义。他指出：“今天的投资就是明天的竞争力。比如在AI方面的投资，我们还要进一步重视和加大。”

对于收入分配问题，董煜提出：“不要只看切蛋糕，而是要想先做大蛋糕，因为只有把蛋糕做得更大，切蛋糕才更容易。”

展望未来发展，他系统梳理了中国经济面临的四方面结构性挑战：产业结构、区域结构、城乡结构、人口结构。

作为新质生产力的重要代表，AI产业发展前景备受关注。董煜对此充满信心，他表示相信“十五五”期间，中国不会错过以AI为代表的产业革命，甚至有可能在某些领域能够走得更快一点。

他进一步预测：以地方政府的努力，加上中国每年有全球最多的工程师的供应，按成功率来计算，“十五五”期间一定会迎来产业和科技方面又一轮的爆发。

而面对日益激烈的AI人才竞争，董煜提醒企业：“在制定人才政策时，考虑短期需求与长期结构优化的立体化人才队伍，避免‘抢人’内耗。”

对于新兴产业发展中出现的同质化竞争问题，他认为所有人都会奔着风口去，在AI等新兴产业热潮中，“一拥而上”其实可以理解，但要警惕同质化竞争可能引发的产业生态风险。关键在于维护供应链上下游，尤其是中小企业的稳定发展。

他强调：“企业在发展过程中应当找到自己的发展特色，别人不能替代。政府既要鼓励龙头企业更好发挥作用，也应鼓励小而精的‘小巨人’企业，其中有一些可以加快成长为独角兽企业，实现更好的示范效应。”

以下为董煜的精彩观点，略有删减：

信心不只来源于GDP这一个指标

经济大家说：在宏观经济层面，未来五年重要的工作之一是扩大内需。我国目标是到2035年达到中等国家收入水平，在这个愿景目标之下，我们GDP目标设定需要达到多少？

董煜：无论是内部还是外部机构，对中国未来五年的增长都有预测值。有一些专家倾向把十五五期间的增长目标定为5%，也有一些建议把目标设在4.5%-5%的区间。

我认为，“十五五”规划纲要中GDP指标具体设定为多少，是一个需要决策的重大事项，也不排除像“十四五”规划那样“保持在合理区间”的阐述选项。从外界观察看，尤为重要的是，围绕GDP指标，真正希望向市场释放的信号，以及我们用什么样的方式来传递信号，这两项的重要意义不亚于GDP本身定多少。

除指标本身外，看待增长问题，很大程度上要看宏观政策的力度。过去，宏观政策力度往往是一个短期问题，要根据具体情况不断做逆周期、跨周期的调节。

这次中央十五五规划建议中有一句非常重要的话，“实施更加积极的宏观政策”。关于宏观政策的力度取向，过去很少在五年规划中直接提要求，因为一般都是在季度或年度的宏观调控中去明确。而这次相当于明确未来五年都要实施比较积极的宏观政策，这是一个非常重要的导向，所有研究宏观经济的人都应该高度关注这句话。

另外一点，对GDP指标起到支撑作用的是经济大省。

近年来我们也看到，各个地域之间经济增速存在一定程度的分化。考虑到经济大省在整个经济中所占的比例，假设多数经济大省的GDP指标基本能够保持在5%或者以上，那么全国的GDP的指导指标就有了基本面的支撑。

所以我们要改变过去传统意义上只围绕GDP这一个指标去关注的模式，而是要更加注重在宏观调控领域面向各方面去释放什么样的信号，信心不是只从一个指标来。

宏观调控不是拔河比赛需加大AI投资

经济大家说：在未来扩大内需、扩大消费方面，您有哪些具体建议吗？

董煜：在消费问题上，我们要特别避免陷入一个纯学院派的争论中。比如特别强调消费，而否定了投资。这次中央经济工作会议明确提出投资要“止跌回稳”，这是过去几乎没有用过的说法，意味着看到了当前投资存在的挑战，结合“十五五”规划的开局实施和“两重”建设的深入推进，新一年的投资力度会比较大，其中一定会蕴藏着很多新的风口。

真正的宏观调控，对待消费和投资不是像拔河比赛一样此消彼长，也不是选择题，只能选一个。你必然两个都要。消费是基础作用，投资是关键作用，二者互为促进。消费升级能够拉动新投资，投资通过就业与收入也能创造新消费。

不能无视投资对消费的带动作用。尤其是我们现在正处于新质生产力加快发展的过程中，今天的投资就是明天的竞争力。

比如在AI方面的投资，我们还要进一步重视和加大。

当前政策应着力于三点：

第一，以消费场景创新和减少限制释放潜力。我国实际购买力已居世界前列，但消费活力受限于场景单一与隐性壁垒。

需重点发力服务消费(如文旅、医疗、养老)，并针对不同收入群体提供适配场景。政策上可通过放宽消费限制(如定制化医疗、高质量旅游)，而非单纯依赖财政补贴，快速激活市场。

第二，以高质量投资优化结构、稳预期。投资需摆脱对房地产的依赖，转向“两重”(国家重大战略实施和重点领域安全能力建设)与新基建，培育新兴支柱产业。

关键是为民间资本提供清晰回报预期，遏制低效投资，让投资成为长期增长的基石。“十五五”规划实质是一份国家级的投资清单，企业需前瞻性布局其中机遇。近期我们在清华课堂上观察到，一部分有眼界的企业家，正在密切加强商业合作机会的交流，特别是对新的“风口”兴趣浓厚。越是在产业结构转型的关口，越需要有敏锐的研判和行动。

第三，以收入提升与预期管理筑牢内需根基。提振消费的根本在于稳收入、稳预期。需要落实民营企业支持政策，增强经济安全感；同时通过中国制造“走出去”，为海外市场创造就业与增长，反哺国内企业订单与信心。政策信号应保持稳定连贯，通过精细化落地缓解市场焦虑。

提升居民收入做大蛋糕比分蛋糕更重要

经济大家说：长期以来，中国居民部门占国民收入分配的比例较低，如何通过制度性改革来缩小收入分配差距？

董煜：关于收入分配，本质上是怎么分蛋糕的问题。但我一直觉得，不要只看切蛋糕，而是要想先做大蛋糕，因为只有把蛋糕做得更大，切蛋糕才更容易。

这次中央经济工作会议在消费部分，非常明确提出实施城乡居民增收计划，这就是看到了消费问题的根本解决方案在于从源头上增加收入。而收入的逻辑是就业，就业的逻辑又与创造岗位的企业和市场有关。

所以，所有的收入、消费问题，最后还是要落到怎么为企业创造更好的环境，怎么创造更多的就业，让企业有更多更好的发展机会。

只有这样，收入才能提高，消费才能稳步提高。

所以就消费论消费，或者就收入论收入，只是狭义的经济政策的概念，真正广义的经济政策概念是要创造良好的经济发展环境，让各个企业都看到政府推动的成长机会，才会愿意多招人，招的人才能留得住，才能有收入的提高。

从政府角度来说，城乡居民增收计划一定是一个综合性的方案，除了收入分配本身外，一定会从就业、产业、公共服务、社会保障等环节系统构建政策体系。

当前经济发展面临四方面结构性挑战

经济大家说：展望未来，您觉得中国经济发展目前需要突破的几个关键性卡点分别是什么？

董煜：目前，中国经济面临一些结构性挑战，包括产业结构、区域结构、城乡结构、人口结构。

产业结构方面，最大的挑战是怎样让新兴支柱产业成为拉动经济增长的主动力。十五五在产业方面的重点是新质生产力，但新的产业毕竟只是起步阶段，很多还没有规模化，到底在多大程度上能去补上旧产业留下的空缺，会是一个挑战。

区域结构方面，我们传统意义上分析区域问题，一般会说东西平衡，但现在因为有了主体功能区，以后会更加精细化。核心问题在于，比如中西部地区，增长极能不能带动起来，而不是笼统地看中西部地区本身发展怎么样。

城乡结构方面，客观上，我们现在城镇化的步伐没有以前那么快，但城镇化率也达到67%，这是一个历史性的记录。下一步，城镇化还有潜力，特别是农村人口进城后，常住人口要更多转为城市户籍人口，需要的公共服务能否跟得上，会对经济起到至关重要的影响，房地产、消费，都和这个问题密切相关。核心问题还是落在由乡转城的过程中，经济的动力能不能增强。

人口结构方面，突出矛盾在于，未来五年高校毕业生还会继续创新高，与此同时总人口处在下降过程中。在一些地区，公共服务、基础设施等的规划布局都会受到人口变化的影响。去年以来我们已经出台了新的支持生育政策，到底能多大程度上稳住人口结构变化，随着高校毕业生每年创历史新高，就业问题又如何平衡，这是十五五期间要面临的很大挑战。

中国不会错过AI产业革命十五五将迎新一轮爆发

经济大家说：在新一轮科技革命和产业变革背景下，哪些产业将成为“十五五”时期拉动经济增长的新引擎？政府应该如何提供支持？

董煜：在新质生产力方面，新兴产业已经形成了比较大的规模，未来产业还没有形成规模，但下一阶段会走得快一点，比如能够看得到的，机器人等。

新兴产业方面，有一部分已经领先，如新能源车、高端装备等，还有一些正在呈现快速增长的态势，如创新药等。预计在“十五五”期间，这些行业很快会在整个经济中起到更大的作用。目前战略性新兴产业占GDP的比重是17%，到2030年预计可能达到23%以上。

而像未来产业的量子科技、脑机接口等，还不确定真正的质变会在什么时间点发生，但至少要做好相关准备，包括该有的投入。

我们能够做的是在“十五五”的前半期，对未来产业加大资源投入，然后动态更新未来产业的发展图谱，确保尽量不要错过产业的发展趋势。

中国有比较全面的产业体系，最大的好处是所有创新都能找到应用场景。因此，只要有应用端的支撑，有很多东西从试验到落地，再到成规模，速度可能会比别人快。

而我们需要做的事情是在很多苗头性趋势性的阶段，先不要去加太多限制，而是多看一看，让那些起步阶段的未来产业能更快成长起来。

所以我相信，“十五五”期间，中国不会错过以AI为代表的产业革命，甚至有可能在某些领域能够走得更快一点。

关于政府如何提供支持，现在地方政府特别重视人才，各地都在竞争吸引人才。

中国是全球非常适合创业的地方之一。

以地方政府的努力，加上中国每年有全球最多的工程师的供应，按成功率来计算，“十五五”期间一定会迎来产业和科技方面又一轮的爆发。

经济大家说：您提到我们非常擅长做从1到N这件事情。在AI产业化过程当中，政策支持应该如何发挥作用？

董煜：最重要的是看地方政府。

地方政府在“十五五”期间的招商策略呈现出明显转向，从传统的项目招商，转向更加注重招引人才与孵化初创企业。

这一趋势不仅合理，更应被视为区域竞争的关键着力点。

全国各地已经形成一系列支持性做法，例如提供宽松友好的发展环境，推动产学研协同，配套相应的金融与政策支持。

真正的创新动能往往源自大量初创企业的不断涌现。

未来AI人才培养需注重技能适配

经济大家说：随着AI这两年迅猛地发展，AI人才竞争也是日益激烈。如何确保人才供给的数量跟质量？

董煜：关于AI人才竞争的看法，我认为真正从事核心技术研发的人可能只占一小部分，更多人才需求在于让各行各业人士掌握AI应用能力。

每次技术革新均伴随就业结构调整，此次AI带来的替代效应可能更为广泛深入，客观上是有可能存在的。

在政策层面已经有所行动，在关键核心技术及影响国家竞争力的领域，加快技术突破与应用；在关乎基础民生与普通劳动者就业的领域，采取相对稳妥的推广节奏，注重社会承受力。

总体导向是在动态中平衡，既不因担忧就业冲击而延缓技术落地，也不放任其对就业市场造成剧烈扰动，而是通过加强职业技能培训、创造新就业岗位、推动劳动力结构渐进升级等方式，积极动态地应对转型挑战。

经济大家说：在人才的流动机制上，您觉得应该要怎么样去优化或配置？

董煜：一方面，强化市场化与柔性流动机制：针对创新领域，建立更具弹性的人才流动政策，打破流动壁垒，使人才配置更契合创新需求。如浙江向专科生发放补贴就是非常有眼光的做法。

另一方面，注重长远生态建设。在制定人才政策时，考虑短期需求与长期结构优化的立体化人才队伍，避免“抢人”内耗。

AI风口警惕“一拥而上”

经济大家说：我们也看到今年各行各业在展开反内卷行动，甚至AI新兴行业其实也出现了一些激烈的竞争，有一些同质化的AI出现。我们如何去区分良性竞争与恶性内卷的差别，您觉得政策层面有哪些措施可以有效解决内卷问题？

董煜：如果竞争破坏了产业生态，对供应链上的中小企业造成了一些负面的影响，这时候可能就需要政府。

除此之外，需要尽可能界定范围，正面引导企业，以服务和质量取胜，而不是打价格战。

所有人都会奔着风口去，在AI等新兴产业热潮中，“一拥而上”其实可以理解，但要警惕同质化竞争可能引发的产业生态风险。关键在于维护供应链上下游，尤其是中小企业的稳定发展。

在此过程中，政府应秉持审慎原则，当生态破坏波及中小企业时适时介入，其余则主要通过正向引导，鼓励企业依靠服务质量与技术特色赢得市场。

同时，我们应认识到AI产业链条长、覆盖环节广，这为企业差异化发展提供了空间。

企业在发展过程中应当找到自己的发展特色，别人不能替代。政府既要鼓励龙头企业更好发挥作用，也应鼓励小而精的“小巨人”企业，其中有一些可以加快成长为独角兽企业，实现更好的示范效应。

文 | 祝玉婷

编辑 | 刘鹏史蓓蓓

主编|成书丽

监制|付天喜